2015. aasta I poolaasta on lõppenud ning finantsaruannete vormistamine pooleli. Lõplikud finantsaruanded kinnitatakse nõukogu poolt hiljemalt augusti lõpuks ja siis avaldame need ka meie kodulehel, kuid allpool toome lühikese eelinfo meie kahe esimese kinnisvarafondi kohta. Meie kolmas fond lõpetas 3. juulil 2015 kapitali kaasamise ja ühtegi kinnisvarainvesteeringud poolaasta lõpu seisuga veel ei oma, nii et kolmanda fondi tulemustest on veel vara rääkida.

EfTEN Kinnisvarafond AS

EfTEN Kinnisvarafondi müügitulu oli 2015. aasta esimesel poolaastal 8,2 miljonit eurot (2014 I poolaasta: 6,4 miljonit eurot), kasvades aastaga 28%. Tänu oluliselt väiksemale kinnisvarainvesteeringute ümberhindluse kasumile sellel aastal vähenes fondi puhaskasum samal perioodil 27% ehk 5,4 miljonini euroni (2014 I poolaastal oli fondi puhaskasum 7,5 miljonit eurot). Selle aasta EBITDA suurenes aasta varasemaga võrreldes 24%, kuid ärikasum jääb tänu väiksemale ümberhindluste mahule eelmise aasta omast 13% väiksemaks. Samas fondi äritegevuse rahavoog kasvas esimesel poolaastal 6,5 miljoni euroni, mis on 15% enam kui 2014. aasta esimeses pooles. Kui selle aasta ümberhindlused ja edukustasukohustuse muutus moodustasid kokku 1,2 miljonit eurot, siis eelmise aasta I poolaastal oli sama näitaja 3,7 miljonit eurot.

Lisaks arvestas ettevõte käesoleva aasta esimesel poolaastal dividendide ning Läti ettevõtete kasumiga seotud tulumaksu summas 1,5 miljonit eurot, mis on võrreldes eelmise aastaga 83% rohkem.

Poolaasta lõpu seisuga oli fondi varade maht 206 miljonit ja omakapital 92 miljonit eurot. Varade maht ja omakapital poolaasta lõpu seisuga ei ole võrreldes 2014. aasta lõpuga oluliselt muutunud. Seda eeskätt põhjusel, et fond tasus 2015. aasta esimesel poolaastal 5,1 miljonit eurot netodividende ning dividendidega seotud tulumaksu. Kui fondi aktsia puhasväärtusest elimineerida dividendi väljamaksed ja vastav tulumaksukulu, oleks fondi aktsia puhasväärtus kasvanud esimeses poolaastas 6,8%. Väljamakstud dividend ühe aktsia kohta oli 31. detsembri 2014 aktsia puhasväärtuse ehk NAV’i alusel 5,5%.

EfTEN Kinnisvarafondil on Eestis ja Lätis 21 kinnisvarainvesteeringut, kus tegutseb 291 üürnikku. EfTEN Kinnisvarafond on Balti riikide suurim ärikinnisvarafond, mille aktsia puhasväärtus on kasvanud 4 korda alates fondi alustamistest 2008. aastal.

EfTEN Kinnisvarafond II AS

2015. aasta jaanuaris asutatud, core-ärikinnisvarale keskenduva EfTEN Kinnisvarafond II AS’i (Fond II) varade maht moodustas poolaasta seisuga 49,8 miljonit eurot. Fond II on tänaseks teinud ühe kinnisvarainvesteeringu, soetades käesoleva aasta jaanuari lõpus 24-korruselise Radisson Blu Sky hotelli Tallinnas. Fond II esimese viie tegevuskuu müügitulu oli 3,5 miljonit eurot ning puhaskasum 1,1 miljonit eurot. Kinnisvarainvesteeringu väärtus poolaasta seisuga ei muutunud ning oli sama nagu vara soetamisel ehk 46 miljonit eurot. Fond II on peamiselt institutsionaalsetele investoritele suunatud Balti riikide parimatesse ärihoonetesse investeeriv fond, mille investeerimisperiood on 5 aastat, ja kogu fondi pikkus 10 aastat. Fondi aktsia puhasväärtus kasvas esimese 5-kuuga 4,6%.

Fondivalitseja, EfTEN Capitali, hinnangul on esimese poolaasta tulemused ootuspärased ja vastavad fondijuhtide ootustele. Sarnaselt elukondliku kinnisvara hinnakasvu pidurdumisele on vähenenud ka ärikinnisvara väärtuste kasv, mis väljendub meie fondide vara ümberhindluse puhaskasumi positiivse efekti vähenemises. Kui vaadata keskmiste pangalaenude intressimäärade ning kinnisvara üürirahavoo puhastootluse vahet, siis see on Balti riikides ajaloo suurim – ca. 6%. Uute välisinvestorite turule tulemust hoiab tagasi Balti regiooni väiksus ja fragmenteeritus, sellest tuleneb madal likviidsus, negatiivne demograafia ja mõistagi ka tänane julgeolekuolukord. Seega on turul tegutsemas peamiselt “tavapärased kahtlusalused”, ehk turuosalised, kes on olnud siin pikemalt ning tunnevad kohalikke olusid.

Lisaks tõi EfTEN Capital 2015. aasta juunis turule uue, peamiselt jaeinvestoritele suunatud ärikinnisvarafondi, EfTEN Real Estate Fund III AS. Fond III alustab investeerimistegevusega 2015. aasta teises poolaastas ning juhindub oportunistlikust ja väärtustlisavast investeerimisstrateegiast. Poolaasta lõpu seisuga ei ole kolmandal fondil ühtegi kinnisvarainvesteeringut.